2016年RIO业绩大跌超六成，鸡尾酒市场进入衰退期？

2016年RIO业绩大跌超六成，鸡尾酒市场进入衰退期？

2016年RIO的业绩显著下滑了超过六成，鸡尾酒市场开始步入衰退阶段，2017年2月27日 10:24:19，北京商报报道了这一情况，摘要内容如下：朱丹蓬表示，百润股份在广告宣传以及影视剧植入方面投入了巨额资金，期望以此促进利润的提升，然而，这些行动实际上加重了公司的运营压力，最终导致其营业收入和净利润均出现了下降。

RIO大败局

百润股份旗下RIO预调鸡尾酒在迅猛扩张两年后，市场热度急剧下滑，犹如泡沫般迅速破灭。该公司即上海百润投资控股集团股份有限公司，最新公布的2016年业绩简报揭示，其股票交易量较去年同期锐减六成，并且出现了1.42亿元的经营亏损。事实上，预调鸡尾酒在2016年开始遭遇困境，以这个品类为经营重点的百润股份更是受到冲击最大。百润股份从2015年下半年起就出现了经营亏损的情况。2016年12月，百润股份曾对巴克斯酒业追加投资，目的是为了提升RIO预调鸡尾酒的生产能力，然而，随着市场泡沫的破灭，这款曾经为公司创造丰厚收益的鸡尾酒，其销售优势不复存在，最终转变为拖累企业整体表现的关键因素。

业绩大滑坡

预调鸡尾酒行业在前两年迅猛扩张之后，又迅速遭遇了急剧下滑，头部企业百润股份在2016年承受了严重亏损。2月24日晚上，百润股份公布了2016年的年度业绩快报，公司股份的营业收入与去年相比大幅度减少了60.22%，降低到了9.35亿元，营业利润也和去年相比显著减少了142.76%，变成了-2.66亿元，净利润与去年相比大幅度降低了128.39%，亏损了1.42亿元。百润股份通过公告说明，业绩波动的核心原因在于预调鸡尾酒业务，在2016年期间不断处理渠道积压的存货，造成预调鸡尾酒出库量明显降低，进而使得核心业务相比前一年出现显著下滑。

预调鸡尾酒行业进入严冬季节，百润股份的经营状况出现剧烈波动。根据该公司公布的财务数据，2016年四个季度的营业收入分别为2.16亿元，2.04亿元，3.26亿元，1.89亿元。

根据百润股份公布的财务状况，2015年第四季度该公司就出现了超过两亿的亏损，2016年上半年的经营数据显示，企业总收入跌至7.46亿元，相较上一年削减了百分之六十六点零七，而净利润依旧保持负增长，亏损额度达到一亿零四百万元，降幅高达百分之百一十四点八四。

经营状况不佳，积压商品也成了百润股份的阻碍。实际上，百润股份在2016年持续致力于减少库存。2016年中期报告表明，百润股份在处理分销库存方面效果明显，库存量已接近正常安全水平。去年第三季度，公司收入达到3.26亿元，与前两个季度相比有所提升。

国海证券对百润股份三季报的研究表明，2016年7月《中国新歌声》和2016年8月《微微一笑很倾城》的播出，促进了RIO的销量增长，使得百润股份的渠道库存问题得到缓解，与去年同期相比有所减轻。现阶段，RIO的渠道库存已经恢复到正常状态，其数量大致相当于百润股份2016年两个月的销售量。百润股份在上一个季度末的财务报告里说明，2016年销售渠道中的存货已经减少到恰当的限度，第四季度的经营情况预计会继续向好。然而在第四季度开始后，百润股份的整体收入仍然出现下滑，具体数额为1.89亿元。

白酒营销领域资深人士蔡学飞指出，第四季度是常规白酒销售的黄金时段，而同期以RIO为代表的调制型鸡尾酒则进入销售低谷期，这类饮品难以成为中华传统节日馈赠亲友或家庭宴请的佳选。同时，业内消息人士透露，百润股份在上一年度的去库存举措效果不佳，不仅未能消化积压产品，反而进一步向分销商追加供货，致使众多分销商经营陷入困境，最终选择终止合作关系。

中国品牌研究院的研究员朱丹蓬指出，实际上，当前预调鸡尾酒的市场占有额大概在三十亿到四十亿之间，仅百润股份一家便足以满足市场的需求，然而生产者大量涌入，造成供给过剩，致使预调鸡尾酒行业直接步入衰退阶段。

RIO魔力渐失

收购巴克斯酒业前，该公司经营状况就很不错。统计表明，2012年、2013年以及2014年，它的营收分别是5880.7万元、1.86亿元和9.7亿元，同期获得的利润为499.6万元、2021.2万元和2.9亿元。

2015年，巴克斯酒业在经历百润股份出售后的第六年，被该集团以49点45亿元的价格回购，百润股份的业务范围由此从原先仅限于香料香精生产，扩展到包含预调鸡尾酒制造。

RIO的表现令百润股份倍感满意。根据百润股份2015年中期发布的财务状况，报告那个阶段，百润股份的整体营收比去年增长了278.43%，达到了16.88亿元，其净利润也实现了同比大幅提升，增长了329.5%，最终达到6.13亿元。

百润股份2015年的年度报告披露，其预调鸡尾酒业务销售总额较上一年度增长了125.35%，达到了22.13亿元，这一数字在公司整体营收构成中占据了94.14%的比重。RIO凭借其市场份额的显著提升，成功登顶预调鸡尾酒市场，成为了该领域的领军企业。

针对年轻群体，百润股份在电视节目和电影中植入广告方面支出很多。统计表明，2015年，百润股份用于宣传推广的开支为3.3亿元；2016年上半年，百润股份在市场宣传上的花费就达到了1.54亿元。

蔡学飞谈到，当前酒水市场正经历转变，消费主力在发生变化，年轻化趋势愈发明显，时尚化和低度化需求日益重要，预调鸡尾酒因此具备优势。不过，传统白酒在发展上未能迅速适应这种变化，未能抓住这个市场机遇，使得预调鸡尾酒虽是小众产品，却受到资本追捧，迎来了快速发展的阶段。

百润股份的经营状况在2015年下半年起呈现不景气态势。当年第三季度的营收为5.1亿元，净利仅8816万元，尚不足一亿元。到了第四季度，营收骤降至1.52亿元，净利更是出现了2.01亿元的亏损。

蔡学飞指出，预调鸡尾酒的进入条件十分简单，制作工艺比较基础，容易被模仿，而且这种产品当前主要依靠的面向年轻群体、追求潮流的推广方式出了差错，公司错误地认为偶像剧中的植入和话题的喧嚣就是品牌本身，把出名程度当作评估品牌的唯一尺度，但实际上出名并不代表消费者会买单，也不代表品牌真正有价值，品牌应该通过管理销售渠道和积累顾客的好评来展现。

朱丹蓬认为，百润股份在宣传推广和影视资源合作上花费巨额成本，意图以此促进收益提升，然而，这些举措反而加重了公司运营压力，致使经营额和盈利能力均出现下滑。

魔法无法再现

尽管RIO对百润股份的经营成果造成了相当大的负面影响，但百润股份仍然没有决定放弃预调鸡尾酒这个商业领域。

2016年12月，百润股份公布信息，公司计划对全资子公司上海巴克斯酒业有限公司进行资金注入，金额为4.5亿元。完成对巴克斯酒业的这笔投资后，公司还将分别向巴克斯酒业（成都）有限公司和巴克斯酒业（佛山）有限公司追加投资，前者3.5亿元，后者1亿元。根据公告内容，百润股份此次向巴克斯集团进行的投资主要目的是支持其产能扩张相关的工程项目。

另外，百润股份陆续推出了两款新产品，一款是含酒精5%的“本味”系列，另一款是含酒精8%的“强爽”系列。但是，这些新产品的销售情况不太好。如果在天猫上搜索“RIO”，可以看到，“RIO5度本味鸡尾酒套餐”每个月只能卖出597份，而“强爽”系列的月销量只有358份，对于提升整体销售量帮助不大。

蔡学飞谈到，尽管RIO当前状况不理想，但业界普遍看好它的发展潜力，主要源于其品牌影响力大，并且已经积累了一定的市场认可度，形成了稳固的客户群体。预调鸡尾酒行业将进入一个较长时间的转型阶段，RIO凭借其早期进入市场的优势，将能更好地应对这一变化。此外，由于五粮液股价下跌，古井贡酒和水井坊股价也出现下滑，这些知名酒厂的影响力有所减弱，RIO的竞争环境因此得到改善。如果百润股份没有过高的扩张欲望，那么在预调鸡尾酒行业，公司未来仍有望保持良好的发展态势。

朱丹蓬持不同看法，觉得预调鸡尾酒不过是短暂流行。起初，人们确实对这类饮品很感兴趣，可因为制作要求不高，很多品牌争相进入，结果让市场过早消耗。另外，年轻人越来越关注身体健康，而预调鸡尾酒鲜艳的色泽，容易让人联想到里面添加了过多的色素和香料，这反而成了它的短板。

根据掌握的信息，RIO当前基本上只在超市和夜间场所销售，其分销途径比较狭窄。国海证券的研究报告表明，鸡尾酒并非主要的酒类消费产品，年轻人从普通商店买到的这类酒重复购买的概率不大；而餐饮领域的市场空间相对较小，作为即时性饮酒的地方，餐饮行业内的再次购买频率要高得多。如果能够拓展餐饮市场，预调鸡尾酒产业有望实现显著的增长。

北京商报的记者向百润股份提出了关于2016年经营成果，还有2017年预调鸡尾酒业务规划的一系列询问，不过到文章完成那一刻，企业那边还没有给出任何回应。