百润RIO鸡尾酒不如从前好卖，威士忌业务尚未崛起

百润RIO鸡尾酒不如从前好卖，威士忌业务尚未崛起

21世纪经济报道肖夏

百润股份，于8月26日晚间，披露了半年报，2025年上半年之时，实现营收14.89亿元，同比出现下滑，下滑幅度为8.56%，归母净利润为3.89亿元，同比减少了3.32%，扣非净利润同比下滑9%。

一季度营收出现下滑情况之后，到了二季度，百润股份盈利转而下跌，这还是就是百润股份连续两年在同一时期营收呈现下滑态势，将二季度与一季报进行对比，二季度百润股份营收是7.52亿元，和之前相比下滑了9%，它的归母净利润呈现出2.08亿元，同比下滑不仅超过了10%。

《21世纪经济报道》记者，翻看财报时被注意到，上半年百润收入下滑，主要是酒类产品收入下行，以锐澳（RIO）预调酒为代表，销量有两位数下滑，产量也有两位数下滑，其烈酒业务虽已全面启动，目前尚未对业绩起到拉升作用。

二季度，整个酒业消费环境加速下行，预调酒也未能幸免。

上半年的时候，百润股份的酒类产品取得的收入是12.97亿元，跟去年同期相比是有所下滑的，下滑幅度为9.35%。而酒类产品呢，占据着百润股份营收的将近九成。

锐澳（RIO）预调鸡尾酒，在前两年大幅度用力促使“强爽”系列在圈子里火起来之后，其“358”产品矩阵已然成熟，3度数产品针对一种消费需求，5度数产品针对另一种消费需求，8度数产品针对又一种消费需求。

当下，RIO的业务主要方向依旧在于去不断地持续强化“358”这一品牌定位，并且还要持续地进行推新操作着。

今年2月，3度的微醺系列推出了青梅龙井春节限定口味，半年报称该微醺系列单店产出位列前茅。6月，8度的“强爽”系列推出茉莉青提口味，且搭配短剧宣传带动销售。此外，RIO推出了果冻酒，首批上线后迅速售罄。

只是即便如此，依旧阻拦不住今年呈现出的下行态势。在上半年期间，其酒类产品的销售量相较于去年同期而言，出现了下滑的状况，下滑幅度为12.68% ，并且产量同样有两位数的下滑情况。

跟2016年经历的那一回暴跌相比，当下RIO的销量，以及收入的下跌幅度，还算得上比较克制，而后续的走向态势，有待进一步观察。

之所以出现下滑，主要的原因在于线下渠道呈现出疲软态势，上半年期间，来自线下所获取的收入减少了9%。除华南市场这一区域维持着增长的状况之外，华北地区、华西地区以及作为大本营的华东地区，全部都出现了下滑的情形。

有着作为对冲这样的情况，今年的时候，百润大力去推动线上直销，在上半年期间，于电商渠道的收入，勉强是和去年处于打平的状态。

值得庆幸的是，因广告费用减半，上半年销售费用同比下降了24%，使得百润股份避开了多花钱却不增收的状况。另外，其营业成本下降幅度比营收更大。

也因如此，百润股份上半年的毛利率基本保持稳定。

预调酒下行，百润股份的“第二增长曲线”烈酒被寄予厚望。

今年开始，百润的酒类产品收入中也包括了越来越多的烈酒。

在去年年末之际，百润所拥有 ，旗下的 占据全国最大体量的威士忌酒厂崃州蒸馏厂 ，正式对外推出威士忌。此后其上市仅仅短短半年多些的时间 ，就已然推出了十几个SKU。最初是在2024年末的时候 ，推出的崃州威士忌创世版 ，以及百利得威士忌创世版 ，限量1万瓶 ，很快就被销售一空。

今年3月，崃州蒸馏厂推出了百利得的流通款系列产品，有“百利得22”，还有“百利得66”等，其定价分别是99元起，另一个系列定价219元起。这之后，到了6月，崃州蒸馏厂又推出了“崃州”单一麦芽威士忌系列，该系列中存在多个不同的桶陈风味。

今年糖酒会期间，崃州的单一麦芽威士忌系列进行了亮相，由21记者拍摄。

况且，在威士忌之前，崃州蒸馏厂于2023年7月，发布了“椒语”金酒，还发布了“岭冽”伏特加，此二者系白色烈酒品牌。

百润股份没有公布崃州蒸馏厂的收入，它把烈酒归入酒类产品业务板块。上半年，酒类产品的收入下滑，销量下滑，产量下滑，这表明当下不管是威士忌，还是白色烈酒，虽说已经有了名声，在圈子里引起关注，可在市场上依旧处在导入期，对公司收入还没有起到明显的拉动作用。

不过百润对烈酒依旧保有信心，尤其威士忌还在继续加码。

据半年报披露，截止到2025年6月的时候，崃州蒸馏厂累计起来的灌桶数量达成了五十万桶，跟去年年底超过40万桶的储量相比较，再度出现了显著的增长。